今週（2024年5月中旬）、アメリカ証券取引委員会（SEC）に提出された13F報告書により、現物型ビットコイン上場投資信託（ETF）を購入している投資家やそのポジションサイズが明らかになりました。
ビットワイズの最高投資責任者（CIO）であるマット・ホーガン氏は、ビットコインETFの成功を祝福しつつ、メディアが見落としがちな重要なポイントを強調し、これがビットコインETFに対するさらなる強気の要因であると述べました。
SEC（アメリカ証券取引委員会）は、証券市場を監督し、投資家の保護と公正な取引を確保するための政府機関です。
13F報告書は、一定の規模以上の資産を管理する投資運用会社が、四半期ごとに保有する証券の詳細を報告する文書です。
この報告書により、どのような投資家がビットコインETFに投資しているのか、そしてそのポジションサイズ（保有額）がどれくらいかが明らかになります。
現物型ビットコイン上場投資信託（ETF）は、ビットコインの現物価格に連動するETFです。
これにより、投資家は実際にビットコインを購入することなく、ビットコインの価格変動に投資することができます。
このタイプのETFは、ビットコイン市場へのアクセスをより簡単にし、投資家にとって魅力的な選択肢となっています。
ビットワイズのホーガン氏は、ビットコインETFの現在の成功は始まりに過ぎず、今後さらに多くの投資家が市場に参入することで、ビットコインETFの成長が加速すると期待しています。
この報告書とホーガン氏のコメントは、ビットコインETFの将来に対する明るい見通しを示しています。
ビットワイズとは
ビットワイズ（Bitwise Asset Management）は、暗号資産（仮想通貨）に特化した資産運用会社です。
2017年に設立されたビットワイズは、暗号資産市場の透明性と信頼性を高めることを使命としています。
主なサービスとしては、暗号資産のインデックスファンドや上場投資信託（ETF）など、個人投資家や機関投資家向けの商品を提供しています。
ビットワイズは、以下の点で特徴的です。
- 暗号資産のインデックスファンド：ビットワイズは、暗号資産市場全体のパフォーマンスを反映するインデックスファンドを提供しています。これにより、投資家は複数の暗号資産に分散投資することができます。
- 透明性と規制順守：ビットワイズは、透明性と規制順守を重視しており、定期的な報告や監査を通じて投資家に安心感を提供しています。
- 専門知識と研究：ビットワイズのチームは、暗号資産市場に関する深い専門知識と研究を持ち、最新の市場動向や技術的な進展に基づいた投資判断を行っています。
ビットワイズは、暗号資産市場の成長と成熟に寄与することを目指し、投資家にとって信頼性の高い投資商品を提供することで、市場全体の発展をサポートしています。
ETFとは
ETF（Exchange-Traded Fund）は、上場投資信託と呼ばれる金融商品です。
ETFは、株式市場で取引されるファンドであり、特定の指数、商品、債券、またはその他の資産に連動するように設計されています。
投資家は、ETFを通じて、特定の市場や資産クラスに手軽に投資することができます。
ビットコインETFは、ビットコインの価格に連動するETFで、投資家はビットコインそのものを保有することなく、ビットコインの価格変動に対する投資が可能です
ここで言う「ファンド」とは、投資家から集めた資金を一つの資産として運用するための投資信託を指します。
ファンドは、投資家の資金を集めて多様な証券や資産に分散投資することで、リスクを減らし、リターンを追求するものです。
ビットコインETFもこの一種で、ビットコインの価格に連動するように設計されており、投資家はビットコインそのものを購入することなく、その価格変動に対する投資を行うことができます。
ビットコインETFの現状と将来の見通し
ビットワイズの最高投資責任者（CIO）であるマット・ホーガン氏は、563の投資会社が合計35億ドル相当のビットコインETFを保有していることを報告しました。
彼は、この数字が最終的に700社を超え、運用資産総額が50億ドルに近づくと予想しています。
この予測は的中し、最新のデータによれば、900社以上の企業が現物型ビットコインETFの保有を明らかにしています。
K33リサーチのデータと13F報告書
K33リサーチは、暗号資産やブロックチェーン技術に特化した調査会社で、最新の市場動向やデータ分析を提供しています。
5月16日の投稿で、K33リサーチのシニアアナリストであるベントレ・ルンデ氏は次のようなチャートを共有しました。
「13F報告書によると、3月31日時点で937の専門企業が米国のスポットETFに投資していた。
一方、金ETFには第1四半期に95の専門企業が投資していた」。
13F報告書は、一定の規模以上の資産を管理する投資運用会社が四半期ごとに保有する証券の詳細を報告する文書であり、これにより投資家の動向が明らかになります。
ブルームバーグとブラックロックのIBIT
ブルームバーグのシニアETFアナリストであるエリック・バルチュナス氏は、ブラックロックのIBITが400社以上の保有者を集めていると指摘しました。
ブラックロックは世界最大の資産運用会社であり、そのIBIT（iShares Bitcoin Trust）は、ビットコイン市場へのアクセスを提供する主要なETFの一つです。
バルチュナス氏によると、最大のETFが機関投資家からの資本の大部分を引き付けているとのことです。
ホーガン氏の評価とビットコインへのエクスポージャー
ホーガン氏は、多くの投資企業がビットコインETFに投資したことを「大成功」と称し、「これは非常に大きな成功だ。
ビットコインへのエクスポージャーを検討している金融アドバイザー、ファミリーオフィス、または機関投資家が自分たちだけかどうかを疑問に思っているなら、その答えは明確だ。あなたは1人ではない」と語りました。
ビットコインへのエクスポージャーとは、ビットコインの価格変動に対する投資のことであり、これにより投資家はビットコインの価格上昇や市場の成長から利益を得ることができます。
現物型ビットコインETFは、ビットコインの現物価格に連動するため、投資家にとって直接ビットコインを保有することなく、その価格変動に投資する手段となります。
ビットコインETFの成功と成長は、今後の市場に対する期待をさらに高めています。
プロフェッショナル投資家の割合とK33リサーチのデータ
ホーガン氏は、ビットコインETFの運用資産総額が500億ドルを超える中で、プロフェッショナル投資家が全体の投資のわずか7～10%しか保有していないと指摘しました。
一方、K33リサーチのデータでは、このシェアを18%として示しています。
K33リサーチは、暗号資産やブロックチェーン技術に特化した調査会社で、最新の市場動向やデータ分析を提供しています。
個人投資家とプロフェッショナル投資家の保有状況
ルンデ氏は、「個人投資家がフロート（市場に流通している株式や証券）の大部分を所有している。
プロの投資家は第1四半期末までに110億6000万ドルのエクスポージャーを保有し、BTC ETFの運用資産総額の18.7%を占めている」と説明しています。
エクスポージャーとは、特定の資産に対する投資の度合いを意味します。この場合、プロの投資家がビットコインETFにどれだけ投資しているかを示しています。
しかし、ホーガン氏は、ビットコインETFが「個人投資家主導」のファンドであるとするメディアの描写が、13F報告書から見えてくる重要な強気トレンドを見落とす可能性があると主張しています。
機関投資家の投資軌道
ビットワイズのCIOであるホーガン氏は、機関投資家が通常観察される4段階の投資軌道に言及しています。
これは、最初に6-12ヶ月のデューデリジェンス期間を経て、次にプロフェッショナル投資家が小規模な個人割り当てを行い、その後「投資家に市場を露出させる」段階に移行します。
最終的には、初期割り当てから約6ヶ月後に、全体の顧客ポートフォリオの1-5%の範囲で、より大規模なプラットフォーム全体の割り当てに至ります。
デューデリジェンス期間とは、投資先の詳細な調査と評価を行う期間のことです。
プロフェッショナル投資家の増加と将来の見通し
「これにより、最近の13F報告書で見られる割り当ては、単なる頭金であることがわかる」とホーガン氏は述べました。
ハイタワー・アドバイザーズを例に挙げると、現在の現物型ビットコインETFの割り当ては資産のわずか0.05%に過ぎません。
しかし、通常の4段階の投資プロセスに従えば、1%の割り当ては単一の企業から12億ドルに相当することになります。
ハイタワー・アドバイザーズは、資産運用サービスを提供する大手の金融アドバイザリー会社です。
「これをこの分野に参加するプロフェッショナル投資家の増加数で掛け合わせると、私の熱意の背後にあるものが見えてくるだろう」とホーガン氏は語りました。
プロフェッショナル投資家とは、投資の専門知識と経験を持つ個人や機関のことを指し、通常は大規模な資産を運用しています。
ビットコインETFの成功と成長は、今後も多くの投資家の関心を引き続き集めるでしょう。
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